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辉煌网站:市场对这些公司的态度提醒基金经理

时间:2021/7/21 14:36:03   作者:   来源:   阅读:29   评论:0
内容摘要:1.从第一季度到第二季度,基金大量持有的一批企业被贴上了“核心资产”的标签,经历了大幅的下行波动,并出现了反弹,迄今为止有差异。市场对这些公司的态度提醒基金经理,拿破仑逃出厄尔巴岛后七天内,报纸的标题就发生了变化——“第一天,科西嘉怪物在阮港登陆。第二天,食人魔向格拉斯走来;第三天,篡夺者进入格勒诺布尔;第四天,波拿巴...

1. 从第一季度到第二季度,基金大量持有的一批企业被贴上了“核心资产”的标签,经历了大幅的下行波动,并出现了反弹,迄今为止有差异。市场对这些公司的态度提醒基金经理,拿破仑逃出厄尔巴岛后七天内,报纸的标题就发生了变化——“第一天,科西嘉怪物在阮港登陆。

第二天,食人魔向格拉斯走来;第三天,篡夺者进入格勒诺布尔;第四天,波拿巴占领了里昂;第五天,拿破仑走近枫丹白露宫;第六天,皇帝到了巴黎。”在两个季度内,我们的大部分投资目标没有发生重大变化,但市场认知和投资者的主观态度调整得更多。


事实上,对于管理者来说,上升比下降更难应付。一次衰退可以拖到死,与此同时,利用衰退来测试自己的投资组合的抗脆弱性能力,并检查其弱点。但当它上涨时,它将面临选择一个相对稳定的投资组合,或者如果上涨太多,它将面临所谓性价比品种的诱惑。大多数人的本能是将利润变现,卖出估值较高的公司,购买相对便宜的品种,或减少头寸。


相应地,流行的说法是,买的是学徒,卖的是师傅。如果你误解了,你需要卖出,估值太高,你需要卖出,有相对回报,更好更强的品种需要卖出,等等。但在我们的系统中,所谓的多高是高,多好是更好,并不能对此做出定量的结论。基金经理认为,从商业的角度看,投资的本质是一个比较的过程。包括资产配置比较、行业比较、公司比较等。通过比较选出的优秀公司,即使估值很高,也不应该出售。它们不应该被出售的原因是,优秀的公司往往更优秀,它不应该因为它们的好价格而追随平庸。


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